6月19日，国务院发布《促进创业投资高质地发展的多少政策措施》（简称《政策措施》，又称“创投十七条”）IOS，围绕陶冶创投主体、拓宽资金着手、加强率领与相反化监管、健全退出机制、优化商场环境等五大方面冷漠17条具体举措。

　　这是继2016年国务院出台《对于促进创业投资握续健康发展的多少见识》以来，国度层面出台的又一部促进创业投资高质地发展的系统性政策文献，为创投行业带来提振信心、凝合东谈主心的一缕春风。

　　6月26日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，国度发展和更动委员会副主任李春临和国务院国有财富监督料理委员会、国度金融监督料理总局、中国证券监督料理委员会相关认真东谈主先容《促进创业投资高质地发展的多少政策措施》相关情况，并答记者问。

　　现场，李春临对《政策措施》的出台布景、具体情况进行了先容，况兼对业内关怀的耐烦成本如何壮大、高质地创投契构如何陶冶等话题进行了解答。

　　同期值得顾惜的是，具有界限大、期限长、着手稳等特色的保障资金，是许多创投契构召募恒久资金时孜孜以求的对象。那么，如何率领保障资金等恒久资金进入创业投资行业，为行业引着手头流水？

　　对此，国度金融监督料理总局政策筹划司司长李明肖在恢复南边财经·21世纪经济报谈记者发问时示意，下一步，金融监管总局将握续优化保障资金愚弄的端正，筹划进步保障资金投资创业投资基金蚁集度的比例上限，更好率领保障资金和关系资管机构在照章合规、风险可控的前提下，加大创业投资基金的建树力度，积极促进创业投资高质地发展。

　　另外，国务院国资委成本运营与收益料理局局长王海琳、中国证监会商场监管二司司长吴萌，也差异就央企开展创投基金业务的情况、拓宽创业投资退出渠谈的举措等话题进行了解答。

《政策措施》出台，完善创投“募、投、管、退”全链条政策环境和料理轨制

　　李春临先容称，《政策措施》出台，对完善创业投资“募、投、管、退”全链条政策环境和料理轨制，维持创业投资作念大作念强，具有十分抨击的意旨。围绕创业投资“募、投、管、退”全链条全人命周期各要领，《政策措施》冷漠了以下几方面的政策举措。

　　在募资端，率领保障资金等恒久资金投资创业投资，扩大金融财富投资公司径直股权投资试点范围，动员有条款的社会成本作念“耐烦成本”，惩办行业“缺长钱”和“无米下锅”的问题。

　　在投资端，针对许多创投契构反应“有钱也难投出去”的问题，找不到好的投资对象和投资神气。要惩办这个事情，文献内部也明确了，由国度发展更动委牵头，会同关系部委，设立创业投资与翻新创业神气标对接机制，为浩大创投契构提供一批优质的、相宜国度发展标的和战术导向的好神气，惩办钱往那处投的问题。

　　在料理端，冷漠要握续加强对政府和国有企业出资的创业投资基金的料理，设立健全相宜行业特色和发展轨则的料理体制和守法合规包袱豁免机制。针对各方多数关怀的税收和监管问题，冷漠握续落实落细创业投资企业的税收优惠政策。同期，按照《私募投资基金监督料理条例》关系要求，对创投基金实行与其他私募基金区别对待的相反化的监管政策。

　　在退出端，要点是拓宽退出渠谈，优化创业投资基金的退出政策。

眩惑泉源流水：筹划进步保障资金投资创业投资基金蚁集度的比例上限

　　对于率领保障资金等恒久资金投资创业投资的话题，李明肖在恢复南边财经·21世纪经济报谈记者发问时示意，这些年来，金融监管部门握续优化保障资金监管政策，先后印发了保障资金投资创业投资基金、财务性股权投资等五份监管政策文献，全面根除终止保障资金开展股权投资、风险投资、维持科技翻新的轨制穷苦，允许保障资金投资由非保障类金融机构骨子戒指的股权投资基金，取消了投资单只创业投资基金召募界限的狂妄，维持保障机构加强与专科股权投资机构调和，拓宽创业企业恒久资金的着手。当今，保障资金投资创业投资基金在监管政策层面上是畅达的。

　　为进一步率领保障资金推崇恒久资金、耐烦成本的作用，更好维持创业投资，金融监管总局于2023年9月发布《对于优化保障公司偿付智力监管表率的奉告》，明确了科技保障适用财产险风险因子计量的最低表率，鼓舞开释更多保障资金进入到科技翻新领域。比如，部分保障公司前期投资的国度集成电路“大基金”、国度中小企业发展基金等，这些都是一些抨击的体现。这些保障资金投资的神气领域聚焦的都是国度科技翻新的紧要战术，得到了讲究的经济和社会效应。

　　此外，为闲隙金融商场多端倪的投资需求，金融监管总局积极维持信赖公司、管待公司等资管机构加大创业投资维持力度，按照“卖者尽责、买者喜跃”原则，开荒与创业投资相顺应的恒久投资资管居品。为灵验戒指金融风险，“资管新规”对资管居品向下投资，也即是资管居品再投资资管居品，骨子上叫嵌套，对层数作出了狂妄。

　　总局本着鼎力维持创业投资发展的原则，积极配合国度发展更动委出台了专项政策，允许相宜条款的创业投资基金在吸收资管居品投资的时代，不视为一层资管居品，至极于在风险可控的基础上，一定进度舒缓了监管要求，这也成心于更好推崇资管居品的作用、积极维持创业投资“母基金”的发展。

　　下一步，金融监管总局将握续优化保障资金愚弄的端正，筹划进步保障资金投资创业投资基金蚁集度的比例上限，更好率领保障资金和关系资管机构在照章合规、风险可控的前提下，加大创业投资基金的建树力度，积极促进创业投资高质地发展。

央企创投基金将顾惜全体事迹和恒久请问旁观，明确守法免责容错条款

　　当今，国有成本依然成为创业投资商场的抨击力量，其中，中央企业开展创业投资基金业务的情况尤其受到关注。

　　发布会现场，王海琳先容称，截止到当今，中央企业共料理了126只创投基金，认缴界限529亿元，已投资金额313亿元，主要投向了先进制造、动力、电子信息等领域，在鼓舞科技攻关、加大科研参加等方面得到了积极奏效。

　　21世纪经济报谈记者顾惜到，此前，由于枯竭商场化引发机制与容错机制，成为制约国有创投发展的主要轨制性穷苦之一。在这次发布的《政策措施》中，对于国有投资的错容和免责机制再度要点说起。《政策措施》指出，健全相宜创业投资行业特色和发展轨则的国资创业投资料理体制和守法合规包袱豁免机制，探索对国资创业投资机构按照系数基金人命周期进行旁观。

　　王海琳指出，下一步，国资委将安身自己职责定位，加强与关系部门的交流协同，在放宽界限狂妄、提登程点资比例、顾惜全体事迹和恒久请问旁观，明确守法免责容错条款等方面，赐与中央企业创投基金更大维持。

　　同期，国资委也将率领中央企业用足用好现行关系政策，聚焦主责主业，鸠合自己上风和条款，利用创业投资基金加大对行业科技领军企业、科技服从震动和产业链高卑劣中小企业的投资力度，饱读舞投早、投小、投恒久、投硬科技，推崇恒久耐烦成本作用，维持战术性新兴产业和改日产业，助力陶冶发展新质分娩力，进一步鼓舞实体经济高质地发展。

拓宽退出渠谈：发奋为缓解“退出难”提供讲究基础

　　面前，在IPO暂缓、上一轮基金密集退出周期迫近等诸多要素的影响下，“退出难”成为诸多创投契构所濒临的难题。

　　对此，吴萌指出，《政策措施》的第五部分主如果从拓宽创业投资退出渠谈，优化创业投资基金退出政策这两个方面作念了相应的安排。频年来，证监会高度宠爱这个问题，不休深远成本商场的更动和绽放，发奋为缓解“退出难”提供讲究的基础。

　　登程点是优化多端倪成本商场的功能和机制。本年以来，证监会先后发布了“成本商场职业科技企业十六项措施”和“深远科创板更动八条措施”，为开展关节中枢技巧攻关的“硬科技”企业设立和健全股权融资以及并购重组的“绿色通谈”。

　　同期，积极完善并购重组的维持政策，进步并购重组估值包容性，丰富并购重组支付用具，饱读舞并购基金更好推崇作用。同期，证监会也顾惜推崇私募股权创投基金股份减握和投资期限“反向挂钩”机制的作用。到本年一季度末，已累计办理“反向挂钩”的苦求极度2000单。

　　第二，多措并举，拓宽多元化的退出渠谈。比如说，证监会正在开展私募股权创投基金什物分派股票试点，允许将握有的上市公司股票通过非来去过户的时势向投资者进行分派，这么既丰富了退出的渠谈，也成心于缓解对商场的冲击。

　　“再如，咱们先后在七个所在，包括北京、上海、广东、浙江、宁波、江苏、安徽的区域性股权商场开展私募基金的份额转让试点责任，当今依然完成私募份额转让232亿元。私募份额的质押融资316亿元，这项试点责任也将会成心于维持二手份额转让基金，也即是S基金的进一步发展。”吴萌说。

　　第三，连接保握境外上市通谈的畅达。《境内企业境外刊行证券和上市料理试行目的》是前年3月份实行的，到6月21日，一共有158家企业赴境外上市完成备案，其中85家在中国香港上市，73家在好意思国上市。

　　后续，证监会还将连接加强和各方的协同配合IOS，加强政策的动态评估，鼓舞“健全创业投资退出机制”等措施的落实和落地。